Relação de troca atingiu em setembro o pior nível desde outubro de 2021; pecuarista precisa atualmente de 9,7 arrobas de boi gordo para comprar um bezerro
O aumento do preço do bezerro está tornando a reposição do rebanho mais cara e pressionando as margens dos pecuaristas que atuam na terminação de bovinos. Levantamento divulgado pelo Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea) nesta quinta-feira (24) mostra que, embora tanto o boi gordo quanto o bezerro tenham se valorizado no último ano, a alta dos animais de reposição foi mais intensa.
O movimento fez a relação de troca piorar em 2026 na comparação com o mesmo período de 2025. Na prática, o pecuarista precisa entregar uma quantidade maior de arrobas de boi gordo para conseguir comprar um bezerro, aumentando o desembolso necessário para renovar o rebanho.
Na parcial de setembro, considerando os dados até o dia 22, são necessárias 9,7 arrobas de boi gordo em São Paulo para a compra de um bezerro em Mato Grosso do Sul.
O cálculo considera o Indicador do Boi Gordo CEPEA/ESALQ e o Indicador do Bezerro CEPEA/ESALQ.
Segundo pesquisadores do Cepea, esta é a relação de troca mais desfavorável ao terminador desde outubro de 2021. Naquele período, eram necessárias 10,27 arrobas de boi gordo para adquirir um bezerro.
Reposição pesa no custo da atividade
A relação de troca é um dos indicadores acompanhados pelos pecuaristas para avaliar o poder de compra do boi gordo frente aos animais de reposição.
Quando o preço do bezerro avança em ritmo superior ao da arroba, como ocorre atualmente, o custo para iniciar um novo ciclo de engorda aumenta. Com isso, mesmo diante da valorização do boi gordo, parte desse ganho pode ser absorvida pelo maior custo da reposição.
De acordo com o Cepea, esse cenário vem pressionando especialmente as margens dos pecuaristas terminadores de São Paulo ao longo de 2026.
A evolução dos preços da reposição e do boi gordo nos próximos meses será determinante para a relação de troca e para os custos enfrentados pelos produtores na formação dos próximos lotes de animais para terminação.
